探路者:1H13收入增35%,扣非净利增55%

匿名

2013-08-11

 794

探路者公司主要从事“探路者”户外用品品牌运营,主要产品为户外服装、鞋和装备。

2013年起公司正式开启多品牌运作,形成以自有品牌“探路者”为核心,以合资授权高端休闲品牌“Discovery Expedition”和电商品牌“ACANU”为拓展的多品牌体系。

探路者公司的看点在于:

(1)所在户外用品行业为纺织服装中的朝阳子行业(2010-2012年复合增速42.7%),市场空间广阔;

(2)主品牌“探路者”具备较高知名度,2012年市占率约14%。主品牌高知名度既为现有业务稳定增长提供保障,又为新品牌拓展奠定基础;

(3)开启多品牌运营有助打破单一品牌瓶颈,积极发展电商品牌顺应多元消费模式。

我们预计2013-2015年EPS分别为0.56、0.77和0.98元,分别同比增长40.33%、37.88%和26.9%,三年复合增速34.9%,目前品牌服饰对应2013年平均PE约14倍,结合公司成长性,给予公司对应2013年25倍PE,目标价14元,较目前股价存在约22.7%上涨空间,首次给予“增持”评级。

以上内容可能对您购买如下商品有帮助：

冲锋衣价格表：http://www.yoger.com.cn/chongfengyi.html

冲锋裤价格表：http://www.yoger.com.cn/chongfengku.html

登山鞋价格表：http://www.yoger.com.cn/outdoor-shoes.html

松拓suunto手表：http://www.yoger.com.cn/suunto.html

LP护具价格表：http://www.yoger.com.cn/LP.html

登山包价格表：http://www.yoger.com.cn/dengshanbao.html

徒步鞋价格表：http://www.yoger.com.cn/tubuxie.html

户外帐篷价格表：http://www.yoger.com.cn/camp.html

登山杖价格表：http://www.yoger.com.cn/degnshanzhang.html

SIGG 水壶价格表：http://www.yoger.com.cn/SIGG.html

户外睡袋：http://www.yoger.com.cn/shuidai.html